La caída del precio del oro continúa por tercer día consecutivo mientras los operadores navegan por el fortalecimiento del dólar estadounidense (USD) y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. En la sesión europea temprana del martes, el precio del oro (XAU/USD) cotiza en territorio negativo, reflejando el sentimiento cauteloso del mercado antes de la publicación de datos económicos clave de EE.UU. A pesar de esta caída, la posibilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y las tensiones geopolíticas en curso podrían ayudar a limitar nuevas pérdidas para el metal precioso.
Puntos Clave
La caída del precio del oro impulsada por un USD más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro.
La posible reducción de tasas por parte de la Fed y las tensiones geopolíticas podrían limitar más caídas.
Los datos del PMI y NFP de EE.UU. que se publicarán son cruciales para los futuros movimientos del precio del oro.
El análisis técnico sugiere niveles de soporte clave en $2,470 y $2,432.
Caída del precio del oro debido a un dólar más fuerte y los rendimientos del Tesoro
Factores detrás de la caída del precio del oro
La caída del precio del oro se debe principalmente al sólido rendimiento del dólar estadounidense y al aumento de los rendimientos del Tesoro, que en conjunto ejercen presión a la baja sobre el oro. El fortalecimiento del dólar reduce el atractivo del oro, ya que se vuelve más caro para los tenedores de otras monedas. Al mismo tiempo, los rendimientos más altos del Tesoro aumentan el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el oro, lo que lleva a una venta en el mercado.
Sin embargo, los operadores también están considerando la posibilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed en septiembre. La expectativa de una reducción de 25 puntos básicos (bps), con una probabilidad de casi 69% según la herramienta CME FedWatch, está apoyando cierto nivel de demanda de oro. Las tasas de interés más bajas generalmente benefician al oro al disminuir el costo de oportunidad asociado con mantenerlo.
Datos económicos próximos y su impacto en el oro
De cara al futuro, el enfoque del mercado se desplaza hacia los datos económicos de EE.UU. programados para esta semana. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero del Institute for Supply Management (ISM) se publicará el martes, proporcionando información sobre el rendimiento del sector manufacturero. Esto será seguido por los muy esperados datos de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes, que podrían influir significativamente en el proceso de toma de decisiones de la Fed y, por lo tanto, en el precio del oro.
Se espera que el ISM Manufacturing PMI mejore ligeramente a 47.5 en agosto, frente a 46.8 en julio, lo que señala una posible recuperación en el sector. Mientras tanto, se proyecta que el informe NFP muestre una adición de 163,000 empleos en agosto, con la tasa de desempleo esperada que disminuya a 4.2%. Estas cifras serán cruciales para determinar si la Fed procede con la reducción de tasas anticipada, lo que podría estabilizar o presionar aún más la caída del precio del oro.
Análisis técnico: Niveles clave a observar
Desde una perspectiva técnica, la caída del precio del oro acerca al metal a niveles de soporte críticos. Los niveles de negociación actuales sugieren que el oro sigue siendo vulnerable a nuevas caídas, especialmente si el USD continúa fortaleciéndose. El nivel de soporte clave para el oro se identifica en $2,470, el mínimo del 22 de agosto. Una ruptura por debajo de este nivel podría empujar los precios hacia abajo hasta el nivel de $2,432, que fue el mínimo del 15 de agosto.
Al alza, el oro necesita romper la zona de resistencia entre $2,530 y $2,540 para iniciar un posible repunte. Esta zona representa el límite superior de un canal ascendente de cinco meses y el máximo histórico del oro. Una ruptura decisiva por encima de este nivel podría abrir el camino hacia el nivel psicológico de $2,600, aunque este escenario parece menos probable dadas las condiciones actuales del mercado.
Conclusión
La caída del precio del oro por debajo de los niveles de soporte clave destaca los desafíos actuales que enfrenta el metal precioso mientras lucha contra un dólar más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro. Si bien la posibilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed y las tensiones geopolíticas brindan cierto apoyo, los próximos datos económicos de EE.UU. jugarán un papel crucial en la determinación de la dirección de los precios del oro a corto plazo. Los operadores e inversores seguirán de cerca los informes del PMI de ISM y NFP para obtener pistas sobre el próximo movimiento de la Fed, lo que podría mitigar o exacerbar la tendencia a la baja actual del oro.
